2026-03-04T06:47:03+00:00 iaa IVL บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) IVL ขาดทุนหนักปี 68 แต่ ASPS มองปี 69 กำไรฟื้น! text-primary IVL ขาดทุน 4Q68 หนักกว่าคาด แต่โบรกเกอร์ ASPS ชี้เป็นโอกาสซื้อรับ High Season PET IVL รายงานผลประกอบการ 4Q68 ขาดทุนสุทธิ 4.7 พันล้านบาท แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากรายการพิเศษที่เป็นค่าใช้จ่ายสุทธิ 2.3 พันล้านบาท และการ ขาดทุน จากสินค้าคงเหลือ 1.0 พันล้านบาท หากดูเฉพาะผลการดำเนินงานปกติก็ยัง ขาดทุน เพิ่มขึ้นเป็น 2.3 พันล้านบาท จาก 2.0 พันล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า text-primary ผลกระทบจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานฉุดกำไร ผลการดำเนินงานปกติที่ ขาดทุน เพิ่มขึ้นใน 4Q68 มาจากการหยุด ซ่อมบำรุง ตามแผนของโรงงาน PO/MTBE ในสหรัฐฯ เป็นเวลา 75 วัน ซึ่งกระทบธุรกิจ PET และ Indovinya รวมถึงการเกิด unplanned shutdown ของโรงงาน NDC ทำให้มีค่าใช้จ่ายในการ ซ่อมบำรุง เพิ่มขึ้น และปริมาณขายโดยรวมลดลง text-primary ASPS คาดปี 69 พลิกกลับเป็นกำไร 7.7 พันล้านบาท ถึงแม้ปี 2568 จะ ขาดทุน ทั้งสิ้น 7.3 พันล้านบาท แต่ ASPS คาดการณ์ว่าปี 2569 สถานการณ์จะกลับสู่ภาวะปกติ Spread ผลิตภัณฑ์ของ IVL จะฟื้นตัว ปริมาณขายกลับมาปกติ ไม่มีแผนหยุด ซ่อมบำรุง ครั้งใหญ่ และไม่มี unplanned shutdown เหมือนปี 2568 ทำให้คาดว่าทั้งปี 2569 จะพลิกกลับมามีกำไร 7.7 พันล้านบาท โดยใน 1Q69 คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานปกติ QoQ จากช่วงฤดูกาล high season ของผลิตภัณฑ์ PET และการปรับขึ้นภาษี Tariff ใน สหรัฐฯ text-primary แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 34.88 บาท ASPS แนะนำ "ซื้อ" IVL โดยมีราคาเป้าหมายที่ 34.88 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ในช่วงปรับฐานจากงบ 4Q68 ที่ ย่ำแย่ กว่าคาด ดังนั้นหากราคาปรับฐานจบ แนะนำให้ทยอยซื้อเพื่อรับผลบวกจากช่วง high season ของ PET ในปีนี้ โดยคาดการณ์ EPS ปี 2569 ที่ 1.38 บาท และปี 2570 ที่ 1.68 บาท