2026-02-26T06:44:52+00:00 iaa PTG บริษัท พีทีจี เอ็นเนอยี จำกัด (มหาชน) PTG กำไร Q4/68 โต แต่ต่ำกว่าคาด ASP คาด Q1/69 กำไรลดลง ไฮไลท์สำคัญ PTG รายงานกำไรสุทธิ 4Q68 เพิ่มขึ้น 53.2% QoQ มาอยู่ที่ 314.3 ล้านบาท แต่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากกำไรปกติที่น้อยกว่าที่คาด ผลการดำเนินงาน กำไรปกติงวด 4Q68 เพิ่มขึ้น 53.5% QoQ มาอยู่ที่ 311.7 ล้านบาท หนุนจากธุรกิจน้ำมันที่กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 4.4% QoQ มาอยู่ที่ 2.8 พันล้านบาท จากปริมาณขายน้ำมันโดยรวมที่เพิ่มขึ้น 8.6% QoQ มาอยู่ที่ 1.7 พันล้านลิตร ตามฤดูกาลท่องเที่ยว ถึงแม้ว่ากำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ลิตรจะลดลงมาอยู่ที่ 1.62 บาท/ลิตร จาก 1.69 บาท/ลิตร ส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 22.3% (เดิม 21.5%) ธุรกิจ Non-Oil มีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 8.9% QoQ มาอยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท ตามการขยายสาขา สัดส่วนกำไรขั้นต้นธุรกิจ Non-Oil เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 40.3% จากเดิม 39.3% ในงวด 3Q68 ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมปรับตัวลดลง 80.7% QoQ มาอยู่ที่ 9.8 ล้านบาท จากผลประกอบการที่อ่อนตัว ข้อสังเกตและประมาณการ กำไรปกติปี 2568 อยู่ที่ 1.0 พันล้านบาท เติบโตเล็กน้อย 0.1% YoY หนุนจากธุรกิจ Non-Oil ที่เติบโตตามการขยายสาขาใหม่ๆ ขณะที่ธุรกิจน้ำมันมีกำไรขั้นต้นอ่อนตัวเล็กน้อยตามปริมาณขายน้ำมันที่ลดลง ASPS ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ตามเดิมที่ 1.3 พันล้านบาท เติบโต 32.8% YoY จากการขยายสาขาใหม่ๆ และการบริหารควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดียิ่งขึ้น คาดการณ์ 1Q69 กำไรปกติจะลดลง QoQ กดดันจากปริมาณขายน้ำมันที่ลดลงหลังฤดูกาลท่องเที่ยว คำแนะนำและการจ่ายปันผล PTG ประกาศจ่ายปันผลปี 2568 ที่ 0.35 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield 3.5% ASPS ให้มูลค่าพื้นฐานปี 2569 ที่ 9.8 บาท/หุ้น แนะนำหาจังหวะทยอยสะสมลงทุนเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาเต็มมูลค่าแล้ว