2026-02-27T06:41:31+00:00 iaa BANPU บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) BANPU: เอเซีย พลัส ลดคำแนะนำเป็น "ขาย" หลังงบ Q4/68 พลิกขาดทุน ไฮไลท์สำคัญ BANPU รายงานผลประกอบการ 4Q68 พลิกเป็น ขาดทุนสุทธิ 1.65 พันล้านบาท เนื่องจาก ค่าใช้จ่ายพิเศษ และ ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมี กำไรจากการดำเนินงานปกติ 269 ล้านบาท จากราคาขายถ่านหินและก๊าซฯ ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล ผลประกอบการและการวิเคราะห์ ผลการดำเนินงานปี 2568 ขาดทุนสุทธิ 2.0 พันล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่คาดว่าปี 2569 จะ พลิกกลับมามีกำไร จากราคาขายถ่านหินและก๊าซธรรมชาติที่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ในช่วง 1Q69 คาดว่าจะยังไม่เห็นปัจจัยบวกมากนัก เนื่องจากราคาถ่านหินทรงตัวและปริมาณขายลดลง ส่วนธุรกิจโรงไฟฟ้าคาดว่าจะฟื้นตัวหลังจาก 4Q68 มีการปิดซ่อมบำรุงหลายโครงการ ข้อสังเกตและการประเมินมูลค่า บล.เอเซีย พลัส ประเมินมูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2569 ที่ 5.6 บาท หลังจากปรับเพิ่มคำแนะนำก่อนหน้านี้ แต่เนื่องจากราคาหุ้น BANPU ปรับตัวขึ้นจนเต็มมูลค่าพื้นฐานแล้ว และมี เงินปันผลที่ประกาศจ่าย 0.18 บาทต่อหุ้น จึง ลดคำแนะนำเป็น "ขาย" โดยมองว่าราคาปัจจุบันสะท้อนมูลค่าที่เหมาะสมแล้ว สรุป บล.เอเซีย พลัส ลดคำแนะนำ BANPU เป็น "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมาย 5.6 บาท เนื่องจากผลประกอบการ 4Q68 พลิกเป็นขาดทุน และราคาหุ้นปัจจุบันปรับตัวขึ้นจนเต็มมูลค่าพื้นฐานแล้ว แม้ว่าคาดการณ์ว่าผลประกอบการปี 2569 จะพลิกกลับมามีกำไร แต่ยังมีความไม่แน่นอนในระยะสั้น