2026-02-27T17:50:55+00:00 fin ACE บริษัท แอ๊บโซลูท คลีน เอ็นเนอร์จี้ จำกัด (มหาชน) ACE กำไรปี 68 ลดลงเล็กน้อย แต่ธุรกิจพลังงานแสงอาทิตย์ยังโตต่อเนื่อง! ACE ฟันท้ายปี! รายได้พุ่ง 1,808 ล. กำไรสุทธิ 222 ล. ตอกย้ำผู้นำพลังงานสะอาด บริษัทแอ๊บโซลูทคลีนเอ็นเนอร์จีจำกัด (ACE) ได้ส่งท้ายปีด้วยผลประกอบการที่แข็งแกร่องค์กรในปี 2568 หรือปีค.ศ. 2025 โดยภาพรวมยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในทุกหน่วยธุรกิจ (BU) ยกเว้นโรงไฟฟ้าโคเจนที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก เช่น ราคา ก๊าซธรรมชาติที่ลดลงและชั่วโมงแชคดาวน์ที่สูงขึ้นในโรงไฟฟ้าเบลแมส แต่การเติบโตของโครงการโซล่าฟาร์มและโซล่ารูฟท็อปยังคงเป็นดาวเด่นในการขับเคลื่อนกำไรขั้นต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผลประกอบการเริ่มสะท้อนความเป็นจริงของธุรกิจได้อย่างชัดเจนในช่วงไตรมาสสามเป็นต้นไป จุดเปลี่ยนที่น่าสนใจในปีนี้คือการยุติโครงการโรงไฟฟ้าชิวมวลศรีสะเกษอย่างถาวร ตามคำพิพากษาของศาลปกครองสูงสุด ส่งผลให้กำลังการผลิตติดตั้งและกำลังการผลิตเสนอขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ACEยังคงรักษาภาพลักษณ์ด้านความยั่งยืน (ESG) ได้อย่างโดดเด่น โดยได้รับ ESG Rating ระดับ AAA จากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเป็นปีที่สองติดต่อกัน และยังคงมีผลงานในการลดการปล่อยคาร์บอนและกำจัดขยะชุมชนอย่างต่อเนื่อง ผลการดำเนินงานแสดงให้เห็นรายได้รวมที่แข็งแกร่งถึง 1,808 ล้านบาท และกำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) หรือ Core Profit ที่ 517 ล้านบาท ซึ่งเป็นสัญญาณของความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งของบริษัท นอกจากนี้ กำไรสุทธิ (Net Profit) ยังเติบโตอย่างน่าประทับใจที่ 222 ล้านบาท แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการจัดการต้นทุนและประสิทธิภาพในการดำเนินงานของ ACE “ผลประกอบการในปี 2568 แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและความสามารถในการปรับตัวของบริษัทในการรับมือกับความท้าทายต่างๆ และยังคงมุ่งมั่นที่จะขับเคลื่อนธุรกิจพลังงานสะอาดไปข้างหน้า” ในด้านการวิเคราะห์ Core vs Non-Core พบว่า Core Profit เติบโตอย่างมีนัยสำคัญถึง 18.1% จากปี ก่อนหน้า (230 ล้านบาท) เป็น 270 ล้านบาทในช่วงไตรมาสสี่ที่ผ่านมา ขณะที่ Non-Core Profit มีแนวโน้มลดลงเนื่องจากราคา น้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง ส่งผลให้ Net Profit มีการลอยตัวชั่วคราว โดยกำลังการผลิตติดตั้ง (MW) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 4,392 เมกกะวัตต์ในปี 2567 เป็น 4,422 เมกกะวัตต์ในปี 2568 และกำลังการผลิตเสนอขาย (MW) เพิ่มขึ้นจาก 3,370 เมกกะวัตต์ เป็น 3,431 เมกกะวัตต์ ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากกลยุทธ์ที่ได้ผลอย่างต่อเนื่อง โดยการขยายโครงการโซล่าฟาร์มแบบติดตั้งบนพื้นดินและโซล่ารูฟท็อปอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้มี COD (Commercial operation date) เพิ่มขึ้น 3 โครงการในช่วงไตรมาสสี่ ซึ่งรวมถึงโครงการพลังงานแสงอาทิตย์แบบติดตั้งบนหลังคา 2 โครงการ นอกจากนี้ บริษัทยังมีการปรับโครงสร้างการจ่ายปันผลอย่างระมัดระวัง เพื่อรักษากระแสเงินสดสำหรับการลงทุนระยะยาว “การขยายตัวของโครงการโซล่าฟาร์มและโซล่ารูฟท็อปเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญในการเพิ่มรายได้และกำไรของบริษัท และสอดคล้องกับเป้าหมายของการพัฒนาพลังงานสะอาดที่ยั่งยืน” อย่างไรก็ตาม บริษัทก็เผชิญกับอุปสรรคบางประการเช่นกัน โดยเฉพาะการยุติโครงการโรงไฟฟ้าชิวมวลศรีสะเกษซึ่งส่งผลกระทบต่อกำลังการผลิตติดตั้งและกำลังการผลิตเสนอขายอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ปัจจัยภายนอก เช่น ราคาก๊าซธรรมชาติที่ลดลงและอัตราแลกเปลี่ยนที่อ่อนค่า ก็ส่งผลกระทบต่อรายได้ของโรงไฟฟ้าโคเจนและกำไรพิเศษจากอัตราแลกเปลี่ยนเช่นกัน แม้จะมีความท้าทาย แต่ ACE ยังมีแผนรองรับความเสี่ยงต่างๆ เช่น สูตรราคาขายไฟฟ้าที่ปรับตามต้นทุนเชื้อเพลอง และการกระจายความเสี่ยงผ่านการเจรจาเรียกดอกเบี้ยปลายตัวในบางโครงการ บริษัทมีเป้าหมายระยะสั้นในการเพิ่มกำลังการผลิตติดตั้งโซล่าฟาร์มและโซล่ารูฟท็อปลง 9 แห่ง ในปี 2568–2569 และมีเป้าหมายระยะยาวในการลดการพึ่งพาพลังงานฟอสซิล และขยายฐานลูกค้าพลังงานสะอาดในภาคเอกชน สิ่งสำคัญที่ต้องจับตามองคือการเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงานของรัฐบาลที่อาจส่งผลต่อการจัดสรรสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA), การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนและราคาน้ำมันโลกที่อาจกระทบต่อรายได้จากโรงไฟฟ้าโคเจนและไบโอแมส และความเสี่ยงจากการพึ่งพาแหล่งนำเข้าพลังงาน เช่น ก๊าซธรรมชาติจากเมียนมาร์ แม้ว่าบริษัทจะมีความหลากหลายของแหล่งจัดหา เจาะประเด็งร้อน (Q&A) Q: โครงการโรงไฟฟ้าขยะที่อุดรและนครราชสีมาจะสามารถเริ่มดำเนินการเชิงพาณิจย์ (COD) ได้ตามกำหนดเวลาเดิมหรือไม่? A: คาดว่าโครงการโรงไฟฟ้าขยะอุดร (ลำดับที่ 11) จะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิจย์ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 ส่วนโครงการโรงไฟฟ้าขยะนครราชสีมา (ลำดับที่ 12) จะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิจย์ในปี 2568 ตามแผนที่วางไว้ Q: บริษัทมีแผนในการปรับโครงสร้างทางการเงินเพื่อรองรับสถานการณ์ราคา ก๊าซธรรมชาติที่ผันผวนหรือไม่? A: บริษัทมีแผนในการบริหารความเสี่ยงโดยใช้วิธีดอกเบี้ยอ้างอิงที่หลากหลาย เช่น MLR และดอกเบี้ยนโยบาย และมีการเจรจาเรียกดอกเบี้ยปลายตัวในบางโครงการ เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาก๊าซธรรมชาติ Q: ทำไมบริษัทจึงตัดสินใจจ่ายเงินปันผลในอัตราที่ต่ำกว่าปกติในไตรมาสล่าสุด? A: การตัดสินใจจ่ายเงินปันผล 1 สตางค์ต่อหุ้น เป็นเพียงการเสนอจากคณะกรรมการบริษัท ซึ่งยังไม่ได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นในการประชุมใหญ่สามัญผู้ถือหุ้นประจำปี (AGM) บริษัทมีความตั้งใจที่จะรักษากระแสเงินสดสำหรับการลงทุนในโครงการระยะยาว และคาดว่าจะมีโอกาสจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นในอนาคต Q: ACE มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างไรบ้าง และบริษัทมีมาตรการป้องกันอย่างไร? A: ความเสี่ยงหลักที่เกี่ยวข้องกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์นั้นเป็นไปในลักษณะทางอ้อม โดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อโครงการไบโอแมส เนื่องจากอาจเกิดความขาดแคลนเชื้อเพลิงและการปรับขึ้นราคาส่งมอบ สำหรับก๊าซธรรมชาติ บริษัทมีความหลากหลายของแหล่งจัดหา และสูตรราคาขายไฟฟ้ามีการปรับตามราคาก๊าซธรรมชาติอย่างสม่ำเสมอ