2026-02-25T06:46:28+00:00 iaa SJWD บริษัท เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) SJWD กำไรตามคาด! โบรกเกอร์ชี้เป้า 10.50 บาท เดินหน้าขยายพอร์ต M&A ไฮไลท์สำคัญ SJWD รายงานกำไรสุทธิ 266 ล้านบาทใน 4Q68 โต 44% YoY หนุนโดยธุรกิจคลังสินค้าและ Auto Logistics พร้อมเดินหน้าขยายพอร์ตโฟลิโอและเร่งดีล M&A โบรกเกอร์ ASPS ประเมินราคาเหมาะสมใหม่ที่ 10.50 บาท แนะนำ "ซื้อ" ผลประกอบการและแนวโน้ม กำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 1,172 ล้านบาท (+4.7%YoY) มี รายได้พิเศษจากการขายสินทรัพย์เข้า REIT 23 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 243 ล้านบาท (+25%QoQ) ธุรกิจคลังสินค้า โดยเฉพาะห้องเย็นมีอัตราการใช้พื้นที่ (OR) เพิ่มเป็น 74.5% ธุรกิจ Auto Logistic มีรายได้ขนส่งรถยนต์เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอยู่ที่ 131.2 ล้านบาท (+33%QoQ) จากกำไรพิเศษขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT แนวโน้ม 1Q69 คาด เติบโต QoQ จาก OR ห้องเย็นที่ยังแข็งแรง และ Auto Logistics ได้งานบริหารซัพพลายเชนอะไหล่เพิ่ม การเติบโตและปัจจัยขับเคลื่อน การเติบโตปี 2569 มาจาก Cold Chain, Auto Logistics, การขยายงาน B2B Transport ให้ SCG และการขยายธุรกิจร่วมกับ Partner ในต่างประเทศ รวมถึงโอกาสเกิดดีล M&A 2-3 ดีล ALPHA (JV กับ ORIGIN) เตรียมนำคลังสินทรัพย์ 3 แห่งเข้ากอง REIT ในช่วงครึ่งปีหลัง คาดสร้าง กำไรพิเศษให้ SJWD ไม่น้อยกว่า 100 ล้านบาท (ยังไม่รวมในประมาณการ) คำแนะนำและราคาเป้าหมาย ASPS ปรับสมมติฐาน DCF โดยปรับ Market Risk Premium ขึ้นเป็น 8% และปรับอัตราการเติบโตระยะยาวลงเหลือ 1% ทำให้ ราคาเหมาะสมลดลงจาก 13.00 บาท เหลือ 10.50 บาท คิดเป็น Implied PER 15.5 เท่า ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"