2026-02-26T06:42:20+00:00 iaa WHAUP บริษัท ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ แอนด์ พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) WHAUP กำไรต่ำคาด แต่ Krungsri Securities มองเป็นจังหวะซื้อ! ไฮไลท์สำคัญ Krungsri Securities (KSS) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น WHAUP โดยให้ ราคาเป้าหมาย 6.0 บาท อิง SOTP แม้กำไร 4Q25 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่เชื่อมั่นว่าปี 2569 กำไรจะเติบโตโดดเด่นถึง 32% จากปัจจัยหนุนหลายด้าน ผลประกอบการ 4Q25 และแนวโน้มปี 2569 WHAUP รายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 165 ล้านบาท ลดลง 28% YoY และ 66% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 214 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38% YoY แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 13% เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงกว่าคาด อย่างไรก็ตาม KSS มองข้ามไปที่ปี 2569 ซึ่งคาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้นจาก: 1. การรับรู้รายได้เต็มปีจากโครงการ Solar Rooftop ที่ทยอย COD รวม 164 MW 2. Gheco-1 ขาดทุนจาก Inventory ถ่านหินลดลง 3. โรงไฟฟ้า SPP ฟื้นตัวจากฐานต่ำ เหตุผลที่แนะนำ "ซื้อ" KSS มองว่า WHAUP มี Upside จากธีมการลงทุน Data Center ที่เร่งตัวขึ้นในไทย ซึ่งจะส่งผลบวกต่อทั้งธุรกิจไฟฟ้าและน้ำ นอกจากนี้ คาดการณ์ว่า กำไรปกติปี 2569 จะเติบโตโดดเด่น 32% YoY และมี Dividend Yield ราว 5% ต่อปี แม้กำไร 4Q25 จะต่ำกว่าคาด แต่ KSS มองว่าเป็นจังหวะที่ดีในการเข้าซื้อ วิธีคิดราคาเป้าหมาย ราคาเป้าหมาย 6.0 บาท อิง SOTP เทียบเท่า PER26F 15 เท่า โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก: - ธุรกิจไฟฟ้าและน้ำมี Upside จากธีม Data Center - คาดกำไรปกติปี 2569 เติบโตโดดเด่น - Dividend Yield ปี 2569 ราว 5%