2026-02-24T07:06:28+00:00 iaa STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) STA: โอกาสและความท้าทายในตลาดผันผวน ไฮไลท์สำคัญ ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี (STA) กำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนจาก มาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ ถึงแม้จะมี การเติบโตของยอดขาย แต่ผลประกอบการโดยรวมยังคง ผันผวน โกลเบล็กซ์ยังคงแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 16.60 บาท ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา STA รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4/2568 ที่ 326 ล้านบาท แม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อน ปัจจัยหลักมาจากต้นทุนขายที่สูงขึ้นและผลกระทบจากอุทกภัยในหาดใหญ่ โดยปริมาณการขายถุงมือลดลง 13% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากปัญหาอุทกภัย ทำให้ผลประกอบการปี 2568 กลับมาขาดทุนสุทธิอีกครั้งที่ 1.3 พันล้านบาท ข้อสังเกตและแนวโน้ม ปี 2569 ยังคงเป็นปีที่ท้าทายสำหรับ STA เนื่องจาก 1) ความไม่แน่นอนของการบังคับใช้ EUDR 2) อุปทานยางที่ตึงตัว 3) การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น อัตราการใช้กำลังการผลิตที่ต่ำ (35-40%) ยังคงเป็น แรงกดดันต่อกำไร คำแนะนำและราคาเป้าหมาย โกลเบล็กซ์ยังคงแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับราคาเป้าหมายลงจาก 18.7 บาท เป็น 16.6 บาท โดยอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 8 เท่า เพื่อสะท้อนถึงความผันผวนของผลกำไรของ STA ราคาเป้าหมายใหม่นี้คำนวณโดยอิงจากประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2569 ที่ 1.92 บาท การประเมินมูลค่า นี้พิจารณาจากสถานะของ STA ในฐานะผู้ให้บริการยางธรรมชาติรายใหญ่ แต่ถูกหักล้างด้วย ความเสี่ยงจาก EUDR, ภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และอัตราการเดินเครื่องจักรที่ต่ำ