2026-02-20T07:09:19+00:00 iaa EPG บริษัท อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) EPG กำไร Q3/25 โตแรง! หยวนต้าฯ ชี้ อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว แนะ "ซื้อ" เป้า 3.80 บาท text-primary EPG โชว์ผลงาน Q3/25 กำไรสุทธิโต 103.5% YoY สูงกว่าคาด บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด (YUANTA) ออกบทวิเคราะห์หุ้น บริษัท อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ EPG โดยคงคำแนะนำ " ซื้อ " พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 3.80 บาท จากเดิม 3.30 บาท มอง Valuation ยังไม่แพง ซื้อขายด้วย PER26 เพียง 7x และมี Upside 13.8% text-primary ผลประกอบการ Q3/25 โดดเด่น หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น EPG รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 (สิ้นสุด ธ.ค. 2568) จำนวน 334 ล้านบาท เติบโต 5.8% QoQ และ 103.5% YoY สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 14% หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 366 ล้านบาท โต 11.8% QoQ และ 35.9% YoY แม้ยอดขายรวมจะชะลอลงเล็กน้อย 1.9% YoY จากธุรกิจ ARK แต่ถูกชดเชยด้วย AFC และ EPP ที่โต 5.9% YoY และ 12.8% YoY ตามลำดับ ที่สำคัญคือ อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น จาก 30.7% ใน 3Q24 เป็น 34.5% หนุนโดยอัตรากำไรของฉนวนยางกันความร้อนที่เพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของสินค้า High Value Added รวมถึงการปรับไลน์การผลิตให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น text-primary แนวโน้ม Q4/25 คาดกำไรชะลอตัว QoQ แต่ยังโต YoY หยวนต้าฯ คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน 4Q25 จะชะลอตัวลง QoQ จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น แต่ยังคงเติบโต YoY จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น และการเน้นขายสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น รวมถึงกระบวนการผลิตที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ทั้งนี้ หยวนต้าฯ มีแนวโน้มจะ ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569 ของ EPG ขึ้น จากการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าที่คาดไว้ text-primary ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" จากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและ Valuation ที่น่าสนใจ หยวนต้าฯ มองว่าตลาดมีโอกาสตอบรับเชิงบวกจากผลประกอบการที่ดีกว่าคาด และ Valuation ที่ยังไม่แพง นอกจากนี้ EPG ยังได้อานิสงส์เชิงบวกจากความต้องการฉนวนยางกันความร้อนในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น เพื่อใช้ในงานก่อสร้าง Datacenter ที่เร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง จึงปรับเพิ่มคำแนะนำขึ้นจาก "TRADING" เป็น " ซื้อ " โดยมี ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 3.80 บาท (อยู่ระหว่างทบทวนปรับเพิ่มประมาณการกำไรและมูลค่าพื้นฐาน) นอกจากนี้ คาดการณ์เงินปันผลสำหรับกำไรสุทธิ 2H25 ที่ 0.07 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Div. Yield 2%