2026-02-18T06:42:29+00:00 iaa BAM บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) BAM กำไรทรงตัว แต่ปันผลเด่น! KS มองเป้า 7.80 บาท ไฮไลท์สำคัญ บมจ. บริหารสินทรัพย์กรุงเทพพาณิชย์ (BAM) คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q68 ที่ 262 ล้านบาท แม้การจัดเก็บเงินสดจะยังแข็งแกร่ง แต่ คดีที่อยู่ในระดับสูง อาจยังเป็นแรงกดดันหลักในระยะสั้น คาดการณ์และประมาณการ KS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 16% แม้ว่า BAM จะตั้งเป้าการเติบโตของการจัดเก็บเงินสดในปี 2569 ที่ราว 2 เท่าของการเติบโตของปี 2568 ซึ่งหมายถึงการเติบโตประมาณ 3-4% โดยอิงกับประมาณการการเติบโตของปี 2568 KS คาดการณ์ว่ากำไรปี 2569 จะทรงตัวที่ราว 1.9 พันล้านบาท ข้อสังเกตและกลยุทธ์ KS คาดว่า BAM จะยังคงรักษารูปแบบความร่วมมือกับโบรกเกอร์และผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์หลายราย เพื่อสนับสนุนการจัดเก็บเงินสด นอกจากนี้ BAM มีแผนที่จะจัดตั้งบริษัทร่วมทุนใหม่กับสถาบันการเงินอีก 2 แห่งในปี 2569 เพื่อช่วยสร้างแหล่งเงินทุนและหนุนการเติบโตของกำไรจากส่วนแบ่งกำไร คำแนะนำและราคาเป้าหมาย KS คงคำแนะนำ "ถือ" BAM ด้วย ราคาเป้าหมาย 7.80 บาท โดยประเมินจาก Dividend Yield ที่น่าสนใจในช่วง 5.3-5.6% ในช่วงปี 2568-70 ถึงแม้ว่าการจัดเก็บเงินสดและรายได้จาก NPL จะยังคงแข็งแกร่ง แต่ระดับ NPL ที่สูงและการฟื้นตัวของกำไรที่จำกัดยังคงจำกัด upside ของหุ้น KS ปรับลดสมมติฐาน Terminal Growth ระยะยาวลงเหลือ 5.5% จาก 6% เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรล่าสุด