2026-02-12T06:43:37+00:00 iaa BA บริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BA: กรุงศรีปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 25 บาท มองกำไรปี 69-70 โตต่อเนื่อง text-primary ไฮไลท์สำคัญ กรุงศรี (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BA โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 25 บาท (จากเดิม 24 บาท) มองว่ากำไรปกติปี 2569-2570 จะเติบโตต่อเนื่อง และยังคงเป็น Top pick ของกลุ่มการบิน text-primary คาดการณ์กำไร 4Q25F ลดลง แต่ธุรกิจหลักยังทรงตัว KSS คาดการณ์กำไรปกติ 4Q25F ของ BA จะอยู่ที่ 425 ล้านบาท ลดลง 20% YoY และ 60% QoQ เนื่องจากรายได้อื่นที่ลดลงและภาระภาษีที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ธุรกิจหลักยังคงทรงตัวได้ แม้ว่าปริมาณผู้โดยสารและราคาตั๋วเฉลี่ยจะลดลงเล็กน้อย แต่ได้รับการชดเชยจากราคาน้ำมันที่ลดลง สำหรับปี 2525F คาดการณ์กำไรปกติที่ 3,635 ล้านบาท ลดลง 5% YoY มีการคาดการณ์ว่า BA จะประกาศจ่ายเงินปันผลงวด 2H25F ที่ 0.34 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield ราว 2% text-primary ปรับประมาณการกำไรปี 2569F-2570F ขึ้น KSS ปรับประมาณการกำไรปกติของ BA ปี 2569F–2570F เพิ่มขึ้น 24% และ 21% เป็น 3,830 ล้านบาท (+5% YoY) และ 3,973 ล้านบาท (+4% YoY) ตามลำดับ เนื่องจากการปรับสมมติฐานราคาน้ำมัน Jet Fuel ลงเหลือ 85 USD/Barrel (เดิม 90 USD/Barrel) สำหรับปี 2569F หุ้น BA มีโอกาสได้รับแรงหนุนเชิงบวกจากความชัดเจนของโครงการสนามบินอู่ตะเภา ซึ่งจะเป็น Growth Driver สำคัญในอนาคต คาดการณ์การจ่ายเงินปันผล 0.92 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield ราว 5% text-primary เหตุผลที่ยังคงแนะนำ "ซื้อ" KSS ยังคงเลือก BA เป็นหุ้น Top pick ในกลุ่มการบินด้วยเหตุผลสำคัญดังนี้: มีแรงหนุนจากความชัดเจนของโครงการอู่ตะเภา จุดแข็งจากการเป็นผู้ให้บริการหลักเส้นทางบินสมุย คาดกำไรปกติปี 2569F-2570F เติบโตต่อเนื่อง +5% และ +4% YoY ตามลำดับ ให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจ 5-6% ต่อปี ราคาหุ้นยังอยู่ในระดับต่ำ ซื้อขายที่ -1SD ของค่าเฉลี่ย P/E ในอดีต