2026-01-23T06:44:44+00:00 iaa KKP ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) KKP กำไรและ ROE โตต่อเนื่อง! โบรกฯ PI ชี้เป้า 80 บาท ไฮไลท์สำคัญ KKP หรือ ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) มีแนวโน้ม กำไรและ ROE เติบโตต่อเนื่องในปี 2026 นักวิเคราะห์จาก PI แนะนำ " ซื้อ " พร้อม ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 80 บาท จากเดิม 74 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับเพิ่มมูลค่าพื้นฐานเป็น 80 บาท PI ประเมินมูลค่าพื้นฐานด้วยวิธี GGM โดยอิง ROE ที่ 9.5% และ Terminal growth ที่ 2% ทำให้ได้ PBV’26E ที่ 1 เท่า ผลการดำเนินงานใน 4Q25 ที่ผ่านมา กำไรสุทธิแข็งแกร่งที่ 1.8 พันล้านบาท (+26% YoY, +6% QoQ) และ NPL ratio ทรงตัวที่ 4.3% ส่งผลให้ กำไรสุทธิปี 2025 เติบโตแข็งแกร่ง 19% ถึงแม้การขยายสินเชื่อจะฟื้นตัวอย่างจำกัด แต่คุณภาพสินเชื่อที่มีเสถียรภาพดีขึ้น และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น จะช่วยลดทอนผลกระทบจากรายได้ดอกเบี้ยรับที่ลดลง PI คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิจะปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 5% และ ROE เพิ่มขึ้นเป็น 9.4% โดยคาดผลตอบแทนเงินปันผลสูงถึง 7.1% ในปี 2026 ข้อสังเกตจากการประชุมนักวิเคราะห์ เป้าหมายการเงินปี 2026: สินเชื่อเติบโต 3%, Loan spread ที่ 4.3-4.4%, NPL ratio ที่ 4.4%, Credit cost ที่ 1.6-1.8% และ ROE ที่ 10-11% ธุรกิจธนาคารเพื่อรายย่อย: เติบโตอย่างระมัดระวัง บริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และเพิ่มรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย คุณภาพสินเชื่อ: พอร์ตสินเชื่อที่ปล่อยในปี 2022-23 และ 2024-25 มีคุณภาพดีขึ้น จำนวนสต๊อกรถยนต์ที่ถูกยึดต่ำกว่า 2 พันคัน ผลกระทบจากอุทกภัย: มีผลกระทบจำกัด เนื่องจากลูกค้าที่ได้รับความเสียหายมีจำนวนน้อย การบริหารเงินกองทุน: เน้นการจ่ายเงินปันผลสูงมากกว่าการซื้อหุ้นคืน คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2026 เติบโต และ ROE ขาขึ้นต่อเนื่อง PI ปรับประมาณการกำไรปี 2026 เพิ่มขึ้น 6% จากการปรับรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น โดยคาดสินเชื่อจะกลับมาขยายตัว 2.3% และปรับรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่ขยายตัว คาดกำไรสุทธิในปี 2026 จะขยายตัว 5% ผลักดันให้ ROE ปรับขึ้นเป็น 9.4% และคาดว่าจะจ่ายเงินปันผลสูง 5 บาท คิดเป็นผลตอบแทนเงินปันผลราว 7.1% คาดกำไรใน 1Q26 ปรับสูงขึ้น YoY หนุนจากการขาดทุนรถยึดลดลง และรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น YoY แต่กำไรปรับลดลง QoQ กดดันจากสำรองหนี้ฯ และการขาดทุนรถยึดสูงขึ้น