2026-01-22T06:46:13+00:00 iaa KBANK ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) KBANK กำไรดีกว่าคาด! BLS ชี้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยหนุน แต่แนะ "ขาย" ไฮไลท์สำคัญ: KBANK รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 สูงกว่าที่ BLS คาดการณ์ไว้ 7% โดยมีปัจจัยหนุนจาก กำไรจากการประเมินมูลค่าทางการตลาดจากเครื่องมือทางการเงินที่มากกว่าคาด อย่างไรก็ตาม BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมาย 170 บาท ผลประกอบการไตรมาส 4/68: กำไรสุทธิ 1.03 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY แต่ลดลง 21% QoQ กำไรจากการดำเนินงานก่อนตั้งสำรองลดลง 10% YoY และ 12% QoQ NIM อยู่ที่ 3.07% ลดลง 52 bps YoY และ 18 bps QoQ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยรวมอยู่ที่ 1.49 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% YoY อัตราส่วนค่าใช้จ่าย/รายได้อยู่ที่ 48.1% เพิ่มขึ้นจาก 43.9% ในไตรมาส 4/67 อัตราส่วนหนี้เสีย/สินเชื่อรวมอยู่ที่ 3.20% ณ สิ้นปี 2568 ทรงตัว QoQ ข้อสังเกต: BLS มองว่า คุณภาพสินทรัพย์ของ KBANK มีแนวโน้มจะยังคงอ่อนแอในปีนี้ โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้า SME ที่เน้นการส่งออก เนื่องจากเศรษฐกิจฟื้นตัวช้า นอกจากนี้ BLS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิปี 2569 จะลดลง 11% YoY เนื่องจาก NIM และกำไรจากการประเมินมูลค่าทางการตลาดจากเครื่องมือทางการเงินที่ลดลง คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" KBANK โดยให้ราคาเป้าหมาย 170 บาท เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์และแนวโน้มกำไรที่ลดลง ราคาเป้าหมายนี้ประเมินจากปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มของ KBANK