2026-01-22T06:41:23+00:00 iaa TFG บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) TFG กำไร Q4 โตต่อเนื่อง! หยวนต้าชี้เป้าราคา 6.50 บาท รับปันผลสูง 9.7% TFG: หมูเวียดนามฟื้นหนุนกำไร, ปันผลเด่น บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TFG (Thai Foods Group) โดยให้ ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 6.50 บาท มองว่าราคาหมูในเวียดนามที่ฟื้นตัวเป็นปัจจัยหนุนธุรกิจในต่างประเทศ และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่สูงถึง 9.7% ในปี 2569 ธุรกิจเวียดนามฟื้นตัว ราคาหมูในเวียดนามปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 61,500 ดอง/กก. จากจุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนที่ 48,000 ดอง/กก. (+30% MoM) ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในไตรมาส 3/2568 ที่ 66,000 ดอง/กก. ปัจจัยหลักมาจากการ ลดลงของปริมาณหมูในตลาด เนื่องจากปัญหาพายุและโรค ASF ระบาด ทำให้หยวนต้าคาดว่าราคาหมูเวียดนามจะทยอยฟื้นตัวต่อเนื่องในครึ่งปีแรกของปี 2569 ต้นทุนลด หนุนกำไร ราคาหมูในประเทศก็ฟื้นตัวเช่นกัน โดยสมาคมผู้เลี้ยงสุกรประกาศปรับขึ้นราคาเป็น 68-74 บาท/กก. ขณะที่ราคาหมูหน้าฟาร์มอยู่ที่ 65 บาท/กก. นอกจากนี้ TFG ยังมีการ ล็อกราคาวัตถุดิบบางส่วน โดยเฉพาะกากถั่วเหลือง ทำให้แนวโน้มต้นทุนการเลี้ยงในปี 2569 จะลดลงราว 5% YoY ส่งผลดีต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คงประมาณการกำไร แต่เพิ่มปันผล หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 5,431 ล้านบาท (-35.0% YoY) แต่ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินปันผลปี 2569 เป็น 0.47 บาท/หุ้น (เดิม 0.31 บาท/หุ้น) คิดเป็น Div.Yield 9.7% เนื่องจากปรับเพิ่ม Payout Ratio เป็น 50% ตาม Guidance ของบริษัท จากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้น