2026-01-20T06:45:00+00:00 iaa SHR บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) SHR: หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" คาดการณ์กำไรเติบโตต่อเนื่องใน Q4/25 ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้นของ S Hotels and Resorts (SHR) โดยมี ราคาเป้าหมายที่ 2.80 บาท อิงจาก EV/EBITDA ที่ 7 เท่า มองเห็น อัพไซด์ +84.2% จากราคาปิดล่าสุด ณ วันที่ 20 พฤศจิกายน 2568 ที่ 1.52 บาท แนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง หยวนต้าคาดการณ์ว่า SHR จะยังคง เติบโต YoY ได้ดีใน 4Q25 จากรายได้และการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น รวมถึงผลบวกจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง โดยกลุ่มโรงแรมในไทยมีสัดส่วนรายได้กว่า 50% มาจากนักท่องเที่ยวยุโรป, สหรัฐฯ และรัสเซีย ซึ่งมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าผู้ประกอบการรายอื่นที่พึ่งพานักท่องเที่ยวจีนหรือเอเชียสูง ข้อสังเกตจากการประชุมนักวิเคราะห์ หลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ หยวนต้ามีมุมมองเป็นบวกต่อ SHR โดยคาดว่าผลประกอบการ 4Q25 จะยังคง เติบโต YoY ได้ต่อเนื่อง ทั้งจากรายได้และการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น รวมถึงผลบวกจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนการปรับปรุงสินทรัพย์ในปี 2026 และพิจารณาการทำ M&A อย่างต่อเนื่อง สรุปและคำแนะนำ หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SHR โดยมองว่าหุ้นซื้อขายบน EV/EBITDA ปี 2026 เพียง 5 เท่า ซึ่ง ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีปกติของกลุ่มโรงแรม และเทียบเป็น PER26 เพียง 10 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มโรงแรมปัจจุบันที่ 12.5 เท่า ประเมินว่า Downside มีจำกัด