2026-01-19T06:45:08+00:00 iaa PRM บริษัท พริมา มารีน จำกัด (มหาชน) PRM: หยวนต้าชี้เป้า 9 บาท! ขยายสู่บริการทางทะเลระดับโลก กำไรปี 69 โตต่อเนื่อง PRM เดินหน้าขยายธุรกิจสู่ตะวันออกกลาง คว้างานใหม่หนุนการเติบโตระยะยาว หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 9 บาท มองข้ามงบ 4Q25 ที่คาดชะลอตัว ชี้เป็นโอกาสทยอยสะสมรับปันผล ไฮไลท์สำคัญ PRM ขยายฐานลูกค้าสู่ตะวันออกกลาง ได้งานบริการเรือนอกชายฝั่งกับ NMDC Group ผู้นำด้านวิศวกรรมทางทะเลระดับโลก แนวโน้มกำไร 4Q25 ชะลอตัว QoQ จากเรือ VLCC เข้าอู่แห้งและ Utilization Rate ของธุรกิจ FSU ที่ลดลง คาดกำไรปี 2026 เติบโต YoY หนุนจาก Capacity ที่เพิ่มขึ้น, แผนซ่อมบำรุงเรือที่ลดลง, และอัตราค่าบริการเรือ AWB ที่สูงขึ้น เจาะลึกเนื้อหา บ ริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PRM โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 9.00 บาท อิงจาก PER เฉลี่ย 5 ปีที่ 9.5 เท่า แม้คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 4/2568 จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากปัจจัยกดดันจากการซ่อมบำรุงเรือ VLCC และอัตราการใช้ประโยชน์ (Utilization Rate) ของธุรกิจ FSU ที่ลดลงจากการสลับเรือหลังหมดสัญญาเช่า อย่างไรก็ตาม หยวนต้ายังคงมองเห็นการเติบโตในระยะยาวจากการขยายธุรกิจสู่ตะวันออกกลาง และการเพิ่ม Capacity ของกองเรือ การขยายธุรกิจไปยังตะวันออกกลางถือเป็นก้าวสำคัญในการเป็นผู้ให้บริการทางทะเลระดับโลก ซึ่งจะช่วยให้ PRM เข้าถึงฐานลูกค้าใหม่และได้รับงานจากลูกค้ารายเดิมด้วยเรือประเภทอื่น ๆ ในอนาคต นอกจากนี้ กิจกรรมการลงทุนในอ่าวตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น ยังเป็นปัจจัยหนุนความต้องการและอัตราค่าบริการของเรือสนับสนุนนอกชายฝั่ง (OSV) ให้ยังคงอยู่ในระดับสูง สำหรับปี 2569 หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติจะเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก Capacity ที่เพิ่มขึ้นจากการขยายกองเรือ, แผนการซ่อมบำรุงเรือที่ลดลง, อัตราค่าบริการเรือ AWB ที่สูงขึ้นในสัญญาเช่าใหม่, และแผนการสั่งซื้อเรือขนส่งน้ำมันและสารเคมีเพิ่มเติมอีก 4 ลำ ข้อสังเกต ถึงแม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 4/2568 อาจจะชะลอตัวลง แต่หยวนต้ามองว่าเป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้น PRM เพื่อรับเงินปันผล โดยคาดการณ์ Div. Yield สำหรับครึ่งปีหลังของปี 2568 ที่ 4.0% นอกจากนี้ การลดจำนวนเรือที่จะเข้าอู่ซ่อมบำรุงในปี 2569 เมื่อเทียบกับปี 2568 จะช่วยลดผลกระทบต่อการดำเนินงานและสนับสนุนการเติบโตของกำไร สรุป หยวนต้ายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ PRM จากการขยายธุรกิจสู่ตะวันออกกลางและการเติบโตของกองเรือ แม้ว่าผลประกอบการในระยะสั้นอาจมีความผันผวน แต่ ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและการเติบโตในระยะยาว ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนให้หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท