2026-01-14T06:43:03+00:00 iaa NEO บริษัท นีโอ คอร์ปอเรท จำกัด (มหาชน) NEO Corporate (NEO TB): FSSIA คาดกำไร Q4/25 ฟื้นตัวแรง หนุนปี 2569 กลับมาเติบโต FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" NEO โดยมีราคาเป้าหมาย 27 บาท มองเป็นหุ้น Turnaround ที่น่าสนใจในปี 2569 คาดการณ์กำไร Q4/25 ฟื้นตัวเกินคาด หนุนจากรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์และการเติบโตในตลาดต่างประเทศ แนวโน้มผลประกอบการที่สดใส FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรใน Q4/25 จะฟื้นตัว สู่ระดับ 140-150 ล้านบาท เติบโตอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แม้จะยังลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ปัจจัยหนุนหลักมาจาก รายได้ที่คาดว่าจะสูงเป็นประวัติการณ์ (+11.4% q-q และ +10.0% y-y) จากปัจจัยฤดูกาล มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ การเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด และการฟื้นตัวของตลาดเวียดนามและลาว นอกจากนี้ ค่าใช้จ่าย SG&A อาจลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ เป้าหมายการเติบโตที่ชัดเจน ผู้บริหารตั้งเป้า รายได้ปี 2569 เติบโต 6-8% จากการเติบโตในประเทศ 5-8% และการกลับมาเติบโตในต่างประเทศในระดับตัวเลขสองหลัก โดยมีเวียดนามเป็นผู้นำ การเติบโตจะมาจากการขยายช่องทางออนไลน์ การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ BeNice ที่หลากหลายขึ้น ควบคู่ไปกับแบรนด์หลักอย่าง D-nee และ Fineline บริษัทตั้งเป้าอัตรากำไรขั้นต้นปี 2569 ที่ 38-40% ใกล้เคียงกับ 38.8% ในปี 2568 ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม FSSIA ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 643 ล้านบาท (+28.6% y-y) แม้จะระมัดระวังเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจมหภาคและกำลังซื้อของผู้บริโภค แต่ยังคง มองบวกต่อความแข็งแกร่งในการแข่งขันของบริษัท รวมถึงการยอมรับผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง การวิจัยและพัฒนาอย่างต่อเนื่อง และประวัติการสร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ นอกจากนี้ FSSIA เชื่อว่าต้นทุนวัตถุดิบได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว สรุปการลงทุน FSSIA ยังคง แนะนำ "ซื้อ" NEO ด้วยราคาเป้าหมาย 27 บาท อิงจาก PE 13 เท่า มองว่าเป็นหุ้น Turnaround ที่น่าสนใจในปี 2569 หุ้นซื้อขายที่ PE 9.4 เท่า และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 6.7% งบดุลยังคงแข็งแกร่ง โดยมี DE และ IBD/E คาดว่าจะอยู่ที่ 1.24 เท่า และ 0.58 เท่า ณ สิ้นปี 2568