2026-01-12T06:42:01+00:00 iaa DOHOME บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) DOHOME กำไร Q4/2568 โตแรง! KGI ชี้ Sentiment ครึ่งปีหลังสดใส text-primary KGI คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/2568 โต 28% YoY หนุนกำไรทั้งปีโต 5% KGI (ประเทศไทย) ประเมินผลประกอบการของ DOHOME ในไตรมาส 4 ปี 2568 โดยคาดการณ์ว่าจะมี กำไรสุทธิ 206 ล้านบาท (+28% YoY, +101% QoQ) ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 710 ล้านบาท (+5% YoY) ต่ำกว่าประมาณการเดิม 5% ทั้งนี้ KGI ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ DOHOME โดยให้ ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 3.80 บาท text-primary ปัจจัยหนุนและปัจจัยฉุดรั้งผลประกอบการ KGI ระบุว่ายอดขายสาขาเดิม (Same-Store Sales Growth: SSSG) ของ DOHOME ยังคง ไม่สดใส โดยได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น น้ำท่วมในภาคใต้ ฝนตกหนัก การเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐที่ล่าช้า ปัญหาชายแดน และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอก่อนการเลือกตั้ง อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการ ขยายสาขา เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจาก SSSG ที่ลดลงได้บ้าง นอกจากนี้ KGI คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) จะ ปรับตัวดีขึ้น จากส่วนต่างราคาเหล็ก (Steel Margin) ที่เป็นปกติ และอัตรากำไรของสินค้า House Brand ที่ดีขึ้น text-primary จับตาการฟื้นตัวหลังเลือกตั้ง KGI มองว่าแนวโน้มผลประกอบการของ DOHOME ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 ยัง ไม่น่าดึงดูด เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอก่อนการเลือกตั้ง อย่างไรก็ตาม คาดว่า Sentiment จะ ดีขึ้น ในช่วงครึ่งปีหลัง หลังจากการเลือกตั้งผ่านพ้นไป นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังคงต้อง จับตาดูการขยายสาขา ของบริษัท ซึ่งอาจมีการ เลื่อน ออกไป หากความต้องการโดยรวมไม่เป็นไปตามเป้าหมาย text-primary Valuation และคำแนะนำ KGI ให้ ราคาเป้าหมาย ของ DOHOME ที่ 3.80 บาท อิงจาก PER 15.0x (-1.0 S.D. เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตของกลุ่ม Global Peers) ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ DOHOME โดยมี ความเสี่ยง ที่ต้อง จับตา ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว แผนการขยายสาขาที่ไม่เป็นไปตามเป้าหมาย ราคาพืชผลทางการเกษตรที่อ่อนแอ ภัยธรรมชาติ และสินค้าคงคลังที่สูง