2026-01-08T18:54:12+00:00 iaa AH บริษัท อาปิโก ไฮเทค จำกัด (มหาชน) AH (Aapico Hitech) กำไร Q3/25 ฟื้นตัว! หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ชี้เป้า 17.40 บาท หยวนต้าคาดการณ์กำไรปี 2569 เติบโต 8% จากฐานต่ำ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 17.40 บาท AH (Aapico Hitech) รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 212 ล้านบาท เติบโต 96% QoQ และ 3% YoY ดีกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 14% ปัจจัยหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาดการณ์ ผลประกอบการ Q3/25 ดีกว่าคาด บริษัทมีรายได้ 6,116 ล้านบาท ลดลง 6% QoQ และ YoY โดยมีปัจจัยดังนี้: 1) รายได้ธุรกิจผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ทรงตัว YoY จากยอดผลิตรถยนต์ในไทยที่ลดลง 7% YoY และรายได้ในจีนลดลง 2% YoY 2) ธุรกิจตัวแทนจำหน่ายและศูนย์บริการรถยนต์ลดลง 20% YoY จากการแข่งขันด้านราคาในมาเลเซีย อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพในการทำกำไรดีขึ้น QoQ และ YoY จากการควบคุมต้นทุน, Product mix ที่ดีขึ้น และการกลับมาผลิตปกติของโรงงานในโปรตุเกส แนวโน้ม Q4/25 สดใส หยวนต้าคาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25 จะฟื้นตัว QoQ และ YoY จากปัจจัยฤดูกาลและฐานที่ต่ำ อีกทั้งสัดส่วนรายได้จากธุรกิจตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ในมาเลเซียที่มีมาร์จิ้นต่ำมีแนวโน้มลดลง ทำให้คาดว่าอัตรากำไรจะสูงกว่าปีก่อน ภาพรวมปี 2568 หยวนต้าคงประมาณการกำไรที่ 884 ล้านบาท เติบโต 3% YoY โดยกำไร 9 เดือนแรกของปีคิดเป็น 71% ของประมาณการทั้งปี คงคำแนะนำ "ซื้อ" หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยคาดว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดว่ากำไรจะเติบโต 3% YoY ในปี 2568 และเติบโตดีขึ้น 8% YoY ในปี 2569 จากฐานที่ต่ำ มูลค่าพื้นฐาน 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 17.40 บาท อิง PER เฉลี่ย 3 ปี -0.50SD ที่ 6.5 เท่า