2025-11-25T06:42:14+00:00 iaa ORI บริษัท ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) ORI เจอแรงกดดัน! ASPS ปรับลดประมาณการ เน้นระบายสต๊อก หั่นเป้าเหลือ 2.52 บาท ไฮไลท์สำคัญ ORI เจอปัญหา Presale ต่ำกว่าเป้า! บล.เอเซียพลัส (ASPS) ชี้ปี 2569 เน้นระบายสต๊อก โรงแรม 4 แห่ง คลังสินค้า 3 แห่ง เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง แม้ Q4/68 คาดกำไรฟื้น แต่ยังต้องจับตาความสามารถในการโอนกรรมสิทธิ์ ASPS มอง ORI: ชะลอเปิดโครงการใหม่ เน้น Unlocked Value ASPS เผยหลังประชุมนักวิเคราะห์ ORI ปรับลดแผนเปิดโครงการใหม่ปีนี้เหลือ 7 โครงการ มูลค่า 1.3 หมื่นล้านบาท จากเดิม 9 โครงการ มูลค่า 1.53 หมื่นล้านบาท ทำให้เป้า Presale ปีนี้ที่ 3 หมื่นล้านบาท เป็นไปได้ยาก คาดปี 2569 ชะลอเปิดโครงการใหม่ มูลค่าไม่เกิน 1 หมื่นล้านบาท และเน้นระบายสต๊อกโครงการเดิมที่มีมูลค่าเหลือขาย 7.8 หมื่นล้านบาท นอกจากนี้ ORI ให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการสภาพคล่อง โดยมีแผนขายโรงแรม 4 แห่ง และคลังสินค้า 3 แห่ง ในปี 2569 จับตา Q4/68 ฟื้นตัว แต่ยังมีความท้าทาย ASPS คาดการณ์ผลการดำเนินงาน Q4/68 ของ ORI จะพลิกกลับมามีกำไร จากการส่งมอบคอนโดฯ ใหม่ 6 โครงการ มูลค่า 7 พันล้านบาท และมาร์จิ้นขายที่คาดว่าจะดีขึ้น อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวนี้มาจากฐานที่ต่ำ และความสามารถในการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดฯ ใหม่ยังเป็นสิ่งที่ต้องจับตา นอกจากนี้ การแข่งขันในตลาดที่สูงและการเน้นระบายสต๊อกยังเป็นปัจจัยกดดันต่อมาร์จิ้น คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย ASPS คงน้ำหนักลงทุน "Neutral" สำหรับ ORI แม้ Q4/68 คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวของกำไร แต่การฟื้นตัวยังคงมีความไม่แน่นอน โดย ASPS ให้ราคาเป้าหมาย ORI ที่ 2.52 บาท โดยมีวิธีคิดจากประมาณการตัวเลขทางการเงิน ทั้งนี้ ORI ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 9M68 หุ้นละ 0.021 บาท กำหนดขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 พ.ย. 2568