2025-12-23T06:41:07+00:00 iaa PRM บริษัท พริมา มารีน จำกัด (มหาชน) PRM กำไรโตต่อเนื่อง! FSSIA ชี้ OSV หนุน ดันเป้า 9.80 บาท ไฮไลท์สำคัญ FSSIA มองว่า PRM มีแนวโน้มเติบโตที่มั่นคง โดยมีธุรกิจ Offshore Support Vessel (OSV) เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก จากความต้องการที่แข็งแกร่งในตะวันออกกลาง และธุรกิจหลักที่ให้รายได้สม่ำเสมออย่าง Petroleum and Chemical Tankers (PCT) และ Floating Storage Unit (FSU) ที่มีอัตรากำไรสูง OSV เครื่องจักรขับเคลื่อนการเติบโต PRM เร่งขยายธุรกิจ OSV อย่างต่อเนื่อง จากความต้องการทั้งในและต่างประเทศ โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง แม้ราคาน้ำมันจะอ่อนตัว แต่กิจกรรมการขุดเจาะยังคงแข็งแกร่ง PRM ขยายกองเรือ OSV เป็น 22 ลำ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2568 ส่งผลให้รายได้จาก OSV เติบโต 42.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สัญญาterm ยาว 3-5 ปี และสัญญาใหม่ๆ ที่ได้รับอย่างต่อเนื่อง สนับสนุนการมองเห็นรายได้ที่แข็งแกร่ง ข้อสังเกตและประมาณการ FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรหลักของ PRM จะ กลับมาเติบโตอีกครั้งในปี 2569-2570 จากการรับรู้รายได้เต็มปีของเรือใหม่ การขยายกองเรือ การลดลงของเหตุการณ์ dry-docking และการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น โดยคาดว่ากำไรหลักจะเติบโตเป็น 2.3 พันล้านบาทในปี 2569 (+14% y-y) และ 2.5 พันล้านบาทในปี 2570 (+6.7% y-y) FSSIA ได้ปรับประมาณการกำไรหลักขึ้นเล็กน้อย 2-5% จากสมมติฐานรายได้ที่สูงขึ้นสำหรับธุรกิจ OSV และ PCT รวมถึงค่าใช้จ่าย SG&A ที่ต่ำลง สรุปและคำแนะนำ FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PRM ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 9.80 บาท (จากเดิม 9.50 บาท) อิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 10 เท่า โดยมองว่า PRM มีความน่าสนใจจากความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง กระแสเงินสดที่ดี และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูด 7-8%