2025-11-26T07:00:49+00:00 iaa BAM บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) BAM: ราคาหุ้นน่าสนใจพร้อมปันผลเด่น! KS ชี้เป้า 8.50 บาท ไฮไลท์สำคัญ: KS มองว่าราคาหุ้น BAM ที่ลดลง 10% ได้สะท้อนผลประกอบการที่อ่อนแอไปแล้ว ปัจจุบันหุ้นมีราคาน่าสนใจ (P/BV 0.5 เท่า) พร้อมให้ ปันผล 7% ในปี 2568 วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม: KS คาดการณ์ผลประกอบการ 3Q68 ของ BAM จะ เติบโต 11% แม้จะต่ำกว่าที่ผู้บริหารคาดการณ์ไว้บ้าง โดยมีปัจจัยหนุนจากการจัดเก็บเงินสด และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการบริหารจัดการแบบว่าจ้างจากภายนอก (Outsourcing) ซึ่งผู้บริหารคาดว่า 4 Portfolio จะสร้างกำไรได้ 150-280 ล้านบาทต่อปี และ AMC ขนาดเล็ก (M460) จะสร้างกำไรได้ราว 150 ล้านบาทต่อปี ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ: KS ประเมินว่า BAM มีความสามารถในการ ป้องกันคู่แข่ง และมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการบริหารจัดการสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ (NPL) จากสถาบันการเงินต่างๆ นอกจากนี้ BAM ยังมีรายได้จากการจัดเก็บเงินสดให้แก่ลูกหนี้ ซึ่งคาดว่าจะ เติบโตต่อเนื่อง ในปีถัดไป คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: KS แนะนำ " ถือ " หุ้น BAM โดยให้ ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นที่ลดลงได้สะท้อนปัจจัยลบไปแล้ว และปัจจุบันมี Valuation ที่น่าสนใจ พร้อมทั้งมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูด ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายดังกล่าวอิงจากประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 7-10%