2025-11-24T06:47:46+00:00 iaa STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) STA: ศรีตรัง एग्रो इंडस्ट्री มองแนวโน้มยางพาราฟื้นตัวใน Q1/26 text-primary FSSIA คาดราคายาง SICOM รีบาวด์ หากกองทุนปิดสถานะ Short และ EUDR บังคับใช้ตามกำหนด FSSIA ประเมินว่าราคายาง SICOM มีโอกาส ฟื้นตัว ในไตรมาส 1/26 หากกองทุนต่างๆ เข้ามา ปิดสถานะ Short และมาตรการ EUDR มีผลบังคับใช้ตามกำหนดการ โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 14.50 บาท อิงจาก PBV 0.45 เท่า แม้ว่าผลประกอบการจะ ฟื้นตัว ในไตรมาส 4/25 แต่ภาวะธุรกิจยังคง ผันผวน โดยเฉพาะในภาคยานยนต์และยางล้อที่อุปสงค์ยังอ่อนแอ text-primary จับตาราคายาง SICOM ขยับขึ้น ผู้บริหาร STA มองในแง่ดีว่าราคายางจะ รีบาวด์ ในไตรมาส 1/26 ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าปัจจุบัน (170 US cents/kg) ต่ำกว่าราคาสปอต เนื่องจากกองทุนต่างๆ ถือสถานะ Short จำนวนมาก โดยคาดว่าอุปทานจากจีนจะเพิ่มขึ้น หากเป็นเช่นนั้น ราคาอาจ ลดลง เหลือ 150–160 US cents/kg ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ผลผลิตที่ ลดลง จากฝนและการเกิด อุทกภัย ในประเทศไทย อาจกระตุ้นให้เกิดการ ปิดสถานะ Short ในอีก 1-2 เดือนข้างหน้า ซึ่งอาจ ยกระดับ ราคายาง SICOM ขึ้นไปที่ 190–200 US cents/kg ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายของ STA ในปี 2026 การบังคับใช้ EUDR อย่างทันท่วงที จะช่วย สนับสนุน ราคาในไตรมาส 1/26 อีกด้วย text-primary ผลประกอบการ Q3/25 ขาดทุน ฉุดประมาณการปี 2568 STA รายงานผล ขาดทุน สุทธิ 842 ล้านบาทในไตรมาส 3/25 ซึ่งเป็นการ ขาดทุน ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สอง ยอดขายยางธรรมชาติ ลดลง อย่างมาก เหลือ 259,752 ตัน (-35% q-q, -32% y-y) ต่ำสุดในรอบ 8 ไตรมาส โดยมีสาเหตุหลักมาจากการ ลดลง ของยางแท่งและน้ำยางข้น นอกจากนี้ ธุรกิจถุงมือ (STGT) ก็ ขาดทุน สุทธิ 106 ล้านบาทเช่นกัน แม้ว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น แต่การแข่งขันด้านราคาที่รุนแรง กดดันราคาขายเฉลี่ยให้ ลดลง text-primary ลดราคาเป้าหมายปี 2569 แต่ยังคงคำแนะนำ "ถือ" FSSIA ปรับลดราคาเป้าหมายปี 2569 ลงเหลือ 14.50 บาท (จากเดิม 16.00 บาท) แต่ยังคงคำแนะนำ " ถือ " โดยเน้นที่โอกาสในการซื้อขายระยะสั้นที่เชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของราคายาง SICOM ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาส 1/26 เนื่องจากผลประกอบการยังคง ผันผวน และคาดว่าจะ ขาดทุน สุทธิในปี 2568 จึงคาดว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลจะ จำกัด ในระยะใกล้