# PTL: KGI ปรับลดราคาเป้าหมาย แต่ยังคงคำแนะนำ "Outperform"

- Published: 2025-11-17T06:48:41+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: PTL
- Company: บริษัท โพลีเพล็กซ์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/PTL
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/PTL.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/314765
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/314765.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=314765&slug=ptl-kgi-outperform&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=314765
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/13103

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/314765 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/314765.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=314765&slug=ptl-kgi-outperform&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=314765
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ KGI Securities (ประเทศไทย) ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น PTL แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อย โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตในอนาคต จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว ผลการดำเนินงาน 3Q25 และการปรับประมาณการ PTL รายงานกำไรสุทธิ 17 ล้านบาทใน 3Q25 ลดลง 4% YoY และ 7% QoQ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจบริการรถบรรทุก LPG ลดลง จาก 19.4% ใน 3Q24 และ 12.0% ใน 2Q25 เหลือ 4.5% เนื่องจากอัตราค่าบริการขนส่งทางบกลดลงตามราคาน้ำมันดีเซลในประเทศที่ลดลง อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจขนส่งท

## Content

ไฮไลท์สำคัญ KGI Securities (ประเทศไทย) ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น PTL แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อย โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตในอนาคต จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว ผลการดำเนินงาน 3Q25 และการปรับประมาณการ PTL รายงานกำไรสุทธิ 17 ล้านบาทใน 3Q25 ลดลง 4% YoY และ 7% QoQ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจบริการรถบรรทุก LPG ลดลง จาก 19.4% ใน 3Q24 และ 12.0% ใน 2Q25 เหลือ 4.5% เนื่องจากอัตราค่าบริการขนส่งทางบกลดลงตามราคาน้ำมันดีเซลในประเทศที่ลดลง อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจขนส่งทางทะเล LPG เพิ่มขึ้น QoQ จากการเช่าเรือขนส่งเพิ่มเติม KGI ปรับลดประมาณการกำไรปี 2025F ลง 14% เหลือ 68 ล้านบาท และปี 2026F ลง 12% เหลือ 83 ล้านบาท เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจขนส่งทางทะเล LPG ลดลง โดยปรับลดสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นจากการขนส่งทางเรือลงจาก 20.7% เป็น 19.2% ในปีนี้ และจาก 21.2% เป็น 19.4% ในปีหน้า เพื่อสะท้อนถึง i) อัตรากำไรที่รายงาน 19.0% ใน 9M25 และ ii) การลดลงของอัตราค่าระวางที่เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันดีเซลภายใต้สัญญา Affreightment (COA) สำหรับเรือ LPG สิบสามลำของ PTL (ประมาณ 65% ของกองเรือทั้งหมด) การประเมินมูลค่าและคำแนะนำ KGI ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 0.86 บาท (จากเดิม 0.95 บาท) โดยอิงจาก PER ที่ 10.0 เท่า (จากเดิม 11.5 เท่า) เพื่อสะท้อนถึง i) การปรับลดประมาณการกำไร และ ii) แนวโน้มขาลงของราคาน้ำมันดีเซลในประเทศ อย่างไรก็ตาม ยังคงคำแนะนำ "Outperform" เนื่องจากคาดว่ากำไรจะดีขึ้นใน 4Q25F เนื่องจากปริมาณการขนส่ง LPG ที่แข็งแกร่งขึ้นทั้งทางทะเลและทางบกในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวของประเทศไทย ปัจจัยเสี่ยง ความผันผวนของราคาน้ำมันดีเซล อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจเรือ LPG และรถบรรทุก

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/314765 · Reader: https://aiomax.panphol.com/