2025-11-18T06:48:30+00:00 iaa BANPU บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) BANPU กำไร Q3 พลิกฟื้น! หยวนต้าชี้ High Season หนุน คงคำแนะนำ "TRADING" ไฮไลท์สำคัญ BANPU รายงานผลประกอบการ Q3/2568 พลิกเป็นกำไรสุทธิ 1.1 พันล้านบาท โบรกเกอร์หยวนต้าคาดการณ์แนวโน้ม Q4/2568 เร่งตัวขึ้นจากปัจจัยบวกหลายด้าน คงคำแนะนำ "TRADING" พร้อมราคาเป้าหมาย 5.70 บาท ผลประกอบการ Q3/2568 ฟื้นตัว BANPU รายงานกำไรสุทธิ 1.1 พันล้านบาทใน Q3/2568 ฟื้นตัวจากขาดทุน 945 ล้านบาทใน Q2/2568 และขาดทุน 830 ล้านบาทใน Q3/2567 หากไม่รวมรายการพิเศษ ผลการดำเนินงานปกติยังคงขาดทุน 751 ล้านบาท แต่ขาดทุนน้อยลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า EBITDA ธุรกิจก๊าซธรรมชาติปรับตัวดีขึ้น 6% QoQ จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ EBITDA ธุรกิจถ่านหินลดลง 9% QoQ เนื่องจากปริมาณขายที่ลดลงและต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นของเหมืองถ่านหินในออสเตรเลีย แนวโน้ม Q4/2568 เร่งตัวขึ้น หยวนต้าคาดการณ์แนวโน้ม Q4/2568 ของ BANPU จะเร่งตัวขึ้น QoQ จากปัจจัยหนุนดังนี้: ธุรกิจก๊าซธรรมชาติปรับตัวดีขึ้นจากอุปสงค์ที่เข้าสู่ High season ช่วงฤดูหนาว ธุรกิจเหมืองถ่านหินออสเตรเลีย (CEY) ฟื้นตัวจากการกลับมาผลิตเต็มที่ การรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากการเข้าลงทุนใน Bedrock Production นอกจากนี้ บริษัทฯ อยู่ระหว่างดำเนินการควบรวมกิจการกับ BPP ซึ่งในระยะยาวจะช่วยยกระดับ Valuation ให้แก่หุ้น คำแนะนำการลงทุน หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ BANPU โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 5.70 บาท อ้างอิง PBV ที่ 0.5 เท่า (Discount -1.25 SD) มองว่าราคาปัจจุบันมี Downside จำกัด เนื่องจากอ้างอิง Swap ratio จะเทียบกับราคา BPP ที่ 10.20 บาท/หุ้น