2025-11-17T06:47:33+00:00 iaa CHAYO บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) CHAYO กำไร Q3/25 ดิ่ง! หยวนต้าลดเป้าเหลือ 1.58 บาท ชี้ปัจจัยเสี่ยงกดดัน บมจ. ชโย กรุ๊ป (CHAYO) กำไรสุทธิ 3Q25 ลดลงแรงกว่า 70% YoY และ QoQ เหตุตั้งสำรองเพิ่มขึ้น บล. หยวนต้า ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568/69 ลง พร้อมลดราคาเป้าหมายเหลือ 1.58 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ "TRADING" ไฮไลท์สำคัญ กำไรสุทธิ 3Q25 ของ CHAYO ลดลง 71.8% YoY และ 70.1% QoQ เหลือ 28 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ รายได้รวมโต 10.3% QoQ จากการบริหารจัดการหนี้เสียและธุรกิจติดตามเร่งรัดหนี้สิน ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 55% QoQ จากการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น บล. หยวนต้า ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568/69 ลง 47.7%/50.8% คาดกำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 238 ล้านบาท ลดลง 35.7% YoY ราคาเป้าหมายใหม่ 1.58 บาท อิง Prospective PBV ที่ 0.4 เท่า ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง CHAYO รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 จำนวน 28 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตได้ดี แต่ ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการตั้งสำรอง ได้ส่งผลกระทบต่อกำไรอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การตั้งสำรองเพิ่มขึ้นเนื่องจากการปรับประมาณการแนวโน้มผลจัดเก็บเงินสดของหลักประกันที่มีอายุมากกว่า 5 ปี และความเสี่ยงในการรับชำระหนี้ของหนี้เสียที่ไม่มีหลักประกัน ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง บล. หยวนต้า มองว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานของ CHAYO ยังมีแรงกดดัน จาก: ความเสี่ยงในการตั้งสำรองที่ยังทรงตัวสูง ต้นทุนทางการเงินที่ปรับเพิ่มขึ้นหลังขยายระยะเวลาหุ้นกู้ ยอดขาย NPA ที่ชะลอตัวลง แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับลงมามากแล้ว แต่ด้วยปัจจัยเสี่ยงเหล่านี้ ทำให้การฟื้นตัวของกำไรสุทธิยังจำกัด คำแนะนำการลงทุน ถึงแม้ราคาหุ้น CHAYO จะปรับตัวลงมาอย่างมาก แต่ บล. หยวนต้า ยังคงคำแนะนำ "TRADING" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 1.58 บาท เนื่องจาก ปัจจัยเสี่ยงที่กดดันการฟื้นตัวของผลการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามพัฒนาการใหม่ๆ เช่น การขายทรัพย์สินขนาดใหญ่ เพื่อลดความเสี่ยงในการชำระหนี้เมื่อหุ้นกู้ครบกำหนด