2025-11-13T06:49:15+00:00 iaa STANLY บริษัท ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) STANLY: FSSIA อัพเกรดเป็น "ซื้อ" คาดกำไรฟื้นตัวหลังปรับโครงสร้าง FSSIA มอง Thai Stanley Electric (STANLY) เข้าสู่ช่วงฟื้นตัว แนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 220 บาท จากเดิม 210 บาท คาดกำไรฟื้นตัวจากการลดต้นทุนและรวมโรงงาน ไฮไลท์สำคัญ FSSIA คาดการณ์กำไรของ STANLY จะฟื้นตัว จากการปรับลดต้นทุนและการรวมโรงงาน หลังผ่านจุดต่ำสุดในปี FY25 บริษัท ผลักดันการใช้เทคโนโลยีดิจิทัล เช่น COBOTs และระบบอัตโนมัติ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและความสามารถในการแข่งขัน ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง มีเงินสดในมือสูง และให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 7-8% รายละเอียดการวิเคราะห์ FSSIA ระบุว่า STANLY เผชิญกับ ความท้าทาย จากอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ซบเซา แต่ยังคง รักษาความสามารถในการทำกำไร ได้ด้วยการควบคุมต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต แม้ว่ารายได้และกำไรสุทธิในปี FY25 จะลดลง แต่การปรับโครงสร้างองค์กรเชิงรุกได้วางรากฐานสำหรับการฟื้นตัว การ ปรับโครงสร้าง โดยรวมโรงงานผลิตโคมไฟจาก 5 แห่งเหลือ 3 แห่ง ช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นใน 1HFY26 เป็น 21.6% จาก 19.9% ในปีก่อนหน้า และลดค่าใช้จ่าย SG&A ลงเหลือ 9.4% ของรายได้ STANLY กำลัง เปลี่ยนผ่านสู่ "New STANLY" ด้วยการนำเทคโนโลยีดิจิทัลมาใช้ในกระบวนการผลิต ซึ่งจะช่วยเพิ่มความแม่นยำ ลดการสูญเสีย และลดการพึ่งพาแรงงาน FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไร สำหรับปี FY26-FY27 ขึ้น 11.1% และ 3.8% ตามลำดับ โดยมีราคาเป้าหมายที่ 220 บาท อิงจาก P/E ปี FY27 ที่ 9.5 เท่า ข้อสังเกต อุตสาหกรรมยานยนต์ไทยใน 3Q25 ยังคง เปราะบาง แต่มีสัญญาณการฟื้นตัว โดยยอดขายรถยนต์ในประเทศเพิ่มขึ้น 11.2% YoY ยอดขายรถกระบะยังคง ลดลง เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่อ่อนแอ การ ส่งออก ยานยนต์ลดลง 8.1% YoY เนื่องจากกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมและความปลอดภัยที่เข้มงวดขึ้นในตลาดส่งออก สรุป FSSIA เชื่อว่า ผลประกอบการของ STANLY ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอีก 2 ปีข้างหน้า จากการลดต้นทุนการผลิตและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ปัจจัยสนับสนุน การฟื้นตัว ได้แก่ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก การผ่อนคลายแรงกดดันด้านห่วงโซ่อุปทาน และการ ปรับสมดุล ของตลาดรถยนต์ไฟฟ้า คำแนะนำ : "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 220 บาท