2025-11-12T06:48:21+00:00 iaa ITEL บริษัท อินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม จำกัด (มหาชน) ITEL กำไรทรุดหนัก! KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" แม้ผลงาน Q3/25 พลิกขาดทุน ไฮไลท์สำคัญ ITEL ผลประกอบการ 3Q25 พลิกเป็นขาดทุน 40 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ Krungsri Securities (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่กำลังทบทวนราคาเป้าหมายใหม่ ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง KSS ระบุว่าผลการดำเนินงาน 3Q25 ของ ITEL แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ เดิมคาดการณ์ว่าจะขาดทุนสุทธิ 33 ล้านบาท แต่ผลขาดทุนจริงอยู่ที่ 40 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมาก เหลือเพียง 9% เนื่องจากการใช้กลยุทธ์ด้านราคาเพื่อประมูลงานบริการและโครงการ ข้อสังเกตุ ผลขาดทุนในไตรมาสนี้ ไม่ใช่ผลจากรายการพิเศษ แต่เกิดจากผลการดำเนินงานหลักที่ขาดทุน 4 ล้านบาท หลังจากการตัดรายการ Expected Credit Loss (ECL) มูลค่า 37 ล้านบาทออกไป ซึ่งถือเป็นผลขาดทุนครั้งแรกในรอบหลายปี คำแนะนำและแนวโน้ม KSS กำลังทบทวนประมาณการกำไรปี 2568F เนื่องจาก ITEL เริ่มใช้กลยุทธ์การตั้งราคาเชิงรุกเพื่อประมูลงาน อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงมองว่า ITEL มีปัจจัยหนุนจากโครงการประมูล USO #3 ที่จะประกาศผู้ชนะในเดือนธันวาคมนี้ ถึงแม้จะมีการทบทวนราคาเป้าหมาย แต่ด้วยระดับราคาปัจจุบันที่ต่ำ KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 2.04 บาท อิงจาก P/E 17.3 เท่า