2025-11-12T06:43:25+00:00 iaa TWPC บริษัท ไทยวา จำกัด (มหาชน) TWPC กำไร Q3/25 ฟื้นตัวแข็งแกร่ง GLOBLEX ชี้เป้า 3.94 บาท ไฮไลท์สำคัญ TWPC รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 18 ล้านบาท ลดลง 74% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 124% YoY เป็นไปตามที่ GLOBLEX คาดการณ์ ถึงแม้จะเป็นช่วงที่ความต้องการของตลาดต่ำตามฤดูกาล และสภาพแวดล้อมการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ไม่ดีนัก TWPC ยังคงสามารถสร้างผลกำไรได้จากการเติบโตของธุรกิจ High Value-Added (HVA) และธุรกิจอาหารที่มีอัตรากำไรสูง ผลการดำเนินงานที่ฟื้นตัว GLOBLEX ระบุว่า TWPC มีการ เปลี่ยนแปลงเชิงบวก ใน Q3/25 แม้จะเป็นช่วงที่ความต้องการของตลาดต่ำตามฤดูกาล โดยมีกำไรสุทธิ 18 ล้านบาท ลดลง 74% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 124% YoY เป็นผลมาจากการเติบโตของรายได้จากธุรกิจ HVA และอาหาร ซึ่งมีอัตรากำไรสูงกว่า รายได้จากธุรกิจ HVA และอาหารรวมกันอยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท โดยรายได้จาก HVA เติบโต 7.9% QoQ และ 17.7% YoY ขณะที่รายได้จากอาหารลดลง 4.8% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 2.7% YoY สัดส่วนรายได้จาก HVA และอาหารรวมกันคิดเป็นกว่า 3 ใน 4 ของรายได้ทั้งหมด แสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์การ เปลี่ยนผ่านธุรกิจ ของ TWPC จากธุรกิจ commodity ไปสู่ธุรกิจ HVA และอาหาร ได้ประสบความสำเร็จอย่างต่อเนื่อง TWPC ยังคง พัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ (NPD) อย่างต่อเนื่อง เพื่อกระตุ้นธุรกิจ HVA และอาหาร โดยได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น "ผัดฉ่าทะเล" และ "บะหมี่ข้าวสำเร็จรูป" รสต้มยำ ข้อสังเกต GLOBLEX มองว่าการที่ TWPC มุ่งเน้นไปที่ตลาด Ready-To-Eat (RTE) จะช่วยให้บริษัทสามารถใช้ประโยชน์จากจุดแข็งที่มีอยู่ ในด้านวัตถุดิบและส่วนผสม เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ RTE ที่หลากหลายและมีรสชาติที่ดียิ่งขึ้น สรุปและคำแนะนำ GLOBLEX คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TWPC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 3.94 บาท อิงตามวิธี SoTP (Sum of The Parts) โดยประเมิน P/E ที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละกลุ่มธุรกิจ: ธุรกิจ Native starch: 5x P/E ธุรกิจ HVA: 8x P/E ธุรกิจอาหาร: 13x P/E ธุรกิจอื่นๆ: 3x P/E นักวิเคราะห์จาก GLOBLEX มองว่า TWPC กำลังอยู่ในช่วงของการเปลี่ยนแปลงไปสู่ธุรกิจที่มีอัตรากำไรสูงกว่า และมีความผันผวนน้อยกว่า ซึ่งจะส่งผลดีต่อผลประกอบการของบริษัทในระยะยาว