2025-11-11T06:50:02+00:00 iaa NER บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) NER: กรุงศรีคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 6.10 บาท คาดกำไร Q4/25 เติบโตต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ กรุงศรี (KSS) ยังคงคำแนะนำ " ซื้อ " สำหรับหุ้น NER โดยมีราคาเป้าหมายที่ 6.10 บาท มองว่าข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์เป็นไปในทิศทาง บวก ผู้บริหารยังคงเป้าปริมาณการขายปี 2568 ที่ 470,000 ตัน และคาดว่าจะบันทึกค่าเคลมประกันเพิ่มอีก 180-200 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 2568 แนวโน้มธุรกิจ KSS คาดการณ์ว่าปริมาณการขายปี 2569 จะเพิ่มขึ้นเป็น 500,000 ตัน ( +6% ) จากลูกค้าใหม่ในอินเดียและการผลิตให้กับการยางแห่งประเทศไทย (กยท.) ที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ บริษัทคาดว่าจะสร้างโรงงานใหม่แล้วเสร็จและเริ่มผลิตได้ในไตรมาส 4 ปี 2569 ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตในระยะกลาง ข้อสังเกตและการวิเคราะห์ KSS มีมุมมอง บวก ต่อ NER จากปัจจัยสนับสนุนดังนี้: 1. คำสั่งซื้อใหม่จากอินเดียช่วยเพิ่มปริมาณการขายและกระจายความเสี่ยงจากตลาดจีน 2. ราคายางที่ทรงตัวจากการที่ภาครัฐเข้ามาดูดซับอุปทาน (supply) ช่วยหนุนให้ส่วนต่างกำไร (margin) กลับมาดีขึ้น 3. คาดว่ากำไรในไตรมาส 4 ปี 2568 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (y-y) และไตรมาสก่อนหน้า (q-q) จากยอดขายที่ฟื้นตัวและค่าเคลมประกัน Valuation และคำแนะนำ ราคาหุ้น NER ปัจจุบันซื้อขายที่ Forward PE ประมาณ 4.3 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (-1SD) KSS มองว่าราคาหุ้นยังไม่สะท้อนถึงแนวโน้มกำไรที่ดีกว่าอุตสาหกรรม นอกจากนี้ NER ยังมีจุดเด่นคือเป็นหุ้นปันผลสูง (8-9% ต่อปี) KSS คงประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ที่ 2,024 ล้านบาท และ 2,112 ล้านบาท ตามลำดับ ( +21%/+4% ) และคงคำแนะนำ " ซื้อ " โดยมีราคาเป้าหมายที่ 6.10 บาท