2025-11-12T06:49:53+00:00 iaa SAT บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) SAT กำไร Q3/25 พุ่งเกินคาด! Krungsri Securities ชี้ GPM แกร่ง ไฮไลท์สำคัญ: SAT โชว์ผลงาน Q3/25 กำไรสุทธิ 195 ล้านบาท โต 23% YoY และ 31% QoQ สูงกว่าที่ Krungsri Securities และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 10% และ 15% ตามลำดับ ปัจจัยหนุนหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่เพิ่มขึ้นจากการจัดการต้นทุนการผลิตที่มีประสิทธิภาพ ผลประกอบการที่น่าจับตา: กำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 195 ล้านบาท เติบโตจากปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากภาษีจ่ายที่ต่ำกว่าคาด จากสิทธิประโยชน์ BOI รายได้รวมลดลง 10% YoY แต่เพิ่มขึ้น 1% QoQ จากอุตสาหกรรมยานยนต์และเครื่องจักรกลการเกษตรที่ชะลอตัว GPM ปรับตัวดีขึ้นเป็น 18.8% จาก 17.2% ใน Q3/24 และ 17.1% ใน Q2/25 กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2525 อยู่ที่ 533 ล้านบาท (+10% YoY) คิดเป็น 74% ของประมาณการกำไรทั้งปี ข้อสังเกตและแนวโน้ม: Krungsri Securities คาดการณ์กำไรปกติ Q4/25 ลดลง YoY แต่ทรงตัว QoQ จากยอดผลิตรถยนต์ที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม SG&A/sales มักจะสูงขึ้นในช่วงสิ้นปี คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2525-26 ไว้ที่ 717 ล้านบาท และ 756 ล้านบาท ตามลำดับ (+2%/+5%) คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: Krungsri Securities คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ SAT และปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2526 ที่ 14.20 บาท (เดิม 13.50 บาท) อิง PER 8 เท่า (-0.5SD) SAT ยังคงเป็นหุ้นปันผลสูง ด้วยอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลถึง 9% ต่อปี โดย Kate Toungtong นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ปัจจัยพื้นฐาน เป็นผู้ให้ข้อมูล