2025-11-11T06:48:40+00:00 iaa SCGD บริษัท เอสซีจี เดคคอร์ จำกัด (มหาชน) SCGD กำไร Q3/68 โตตามคาด! บัวหลวงชี้เป้า 7.5 บาท มอง Q4 โตต่อเนื่อง text-primary ไฮไลท์สำคัญ SCGD หรือ SCG Decor รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/68 ที่ 305 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 61% YoY และ 37% QoQ โบรกเกอร์ BLS หรือ บัวหลวง หลักทรัพย์ มองว่ากำไรเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ และคาดว่าจะ เติบโต ต่อเนื่องในไตรมาส 4/68 text-primary ผลประกอบการที่น่าจับตา หากไม่รวมเงินชดเชยความเสียหายจากน้ำท่วมใน ฟิลิปปินส์ กำไรหลักจะอยู่ที่ 289 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% YoY และ 2% QoQ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ปัจจัยหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลงจากการควบคุม ต้นทุน และ ลดต้นทุน พลังงาน รายได้รวม ลดลง 10% YoY และ 2% QoQ อยู่ที่ 5.6 พันล้านบาท เนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอในประเทศไทยและผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม กำไร เพิ่มขึ้น จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ทรงตัวที่ 28.2% (ใกล้เคียงระดับสูงสุด) จาก ต้นทุน พลังงานที่ ลดลง และสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น รวมถึง EBITDA margin ที่ เพิ่มขึ้น เป็น 13.5% จากประสิทธิภาพที่ดีขึ้นของโรงงาน PRIME ใน เวียดนาม text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม เวียดนาม ยังคงเป็นตลาดส่งออกหลัก โดยการส่งออก กระเบื้อง เพิ่มขึ้น 47% YoY ตอกย้ำอำนาจด้านราคาของ SCGD ถึงแม้ว่ารายได้จะอ่อนตัวลงก็ตาม บัวหลวงคาดการณ์ว่ากำไรไตรมาส 4/68 มีแนวโน้มจะ เพิ่มขึ้น YoY แต่ ลดลง QoQ จากการฟื้นตัวของอุปสงค์ตามฤดูกาลในตลาดอาเซียน โดยเฉพาะ เวียดนาม ที่จะได้รับประโยชน์จากกฎหมายที่ดินฉบับใหม่ รวมถึงอุปสงค์การใช้วัสดุก่อสร้างเพื่อการปรับปรุงบ้านในไทยหลังน้ำท่วม นอกจากนี้ การเปลี่ยนมาใช้เชื้อเพลิงชีวมวลและพลังงานแสงอาทิตย์อย่างต่อเนื่อง (13.6% ของพลังงานทั้งหมด และ 23.5% ของพลังงานความร้อน) จะช่วยรักษาอัตรากำไรให้สูงกว่า 15% text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย บัวหลวงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 ที่ 7.5 บาท อิงจาก PER ที่ 11.5 เท่า (สอดคล้องกับค่าเฉลี่ย HD&C ย้อนหลัง 5 ปี) โดยมองว่า SCGD อยู่ในสถานะที่ดีที่จะคว้าโอกาสการ ฟื้นตัว ในปี 2569 เนื่องจากกิจกรรมที่อยู่อาศัยภายในประเทศกลับสู่ภาวะปกติ และปริมาณการส่งออกที่ปรับตัวดีขึ้นอย่าง ต่อเนื่อง นักวิเคราะห์ ปัญจพล แท่นศรีเจริญ จาก บัวหลวง มองว่ากำไรจะยังคง ฟื้นตัว ต่อเนื่อง ไปจนถึงปี 2569 โดยได้รับแรงหนุนจาก ต้นทุน พลังงานที่ ลดลง ความต้องการส่งออกที่ยังคง เติบโต อย่าง ต่อเนื่อง จาก เวียดนาม และอินโดนีเซีย และการ ฟื้นตัว ของตลาดที่อยู่อาศัยในประเทศไทย