2025-10-29T06:49:31+00:00 iaa STANLY บริษัท ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) STANLY: หยวนต้าปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" คาดกำไรฟื้นตัวจากฐานต่ำและนโยบายคุมต้นทุน text-primary ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น STANLY จาก "Trading" เป็น "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 207.70 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว และคาดการณ์ผลประกอบการจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลังจากการควบคุมต้นทุน text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ 2Q25/26 หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติใน 2Q25/26 (สิ้นสุด ก.ย. 2568) ที่ 517 ล้านบาท เติบโต +40% QoQ แต่ชะลอตัว -2% YoY การเติบโต QoQ เป็นไปตามปัจจัยฤดูกาล แต่ YoY ชะลอตัวเนื่องจากรายได้ที่ลดลง 6%YoY ตามอุตสาหกรรมผลิตรถยนต์ในประเทศ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรสุทธิปรับตัวดีขึ้นจาก 16.3% เป็น 16.9% จากนโยบายควบคุมต้นทุน รายได้ชะลอตัว 6%YoY เป็น 3,050 ล้านบาท ตามอุตสาหกรรมผลิตรถยนต์ที่ลดลง แม้รถยนต์ EV จะเติบโตดี แต่ STANLY ได้รับคำสั่งซื้อน้อย ขณะที่รถยนต์สันดาปภายในลดลง อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้น จาก 16.3% เป็น 16.9% จากนโยบายควบคุมต้นทุนและการควบรวมโรงงานผลิตโคมไฟ text-primary แนวโน้มและประมาณการ แนวโน้ม 2H25/26 คาดผลประกอบการจะดีกว่าครึ่งปีแรกและกลับมาเติบโต YoY จากนโยบายควบคุมต้นทุน หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2025/26 ที่ 1,515 ล้านบาท ลดลง -5%YoY ในปี 2026/27 คาดกำไรจะฟื้นตัว 12%YoY เป็น 1,701 ล้านบาท จากฐานที่ต่ำและการฟื้นตัวของยอดผลิตรถยนต์ในประเทศ รวมถึงการออกโมเดลใหม่ของลูกค้าหลัก คงมูลค่าพื้นฐานปี 2025/26 ที่ 207.70 บาท อิง PER เฉลี่ย 5 ปีที่ 10.5x และคาดผลตอบแทนจากเงินปันผลงวดปีนี้ 9.6% จากราคาปัจจุบัน text-primary สรุป หยวนต้าปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" สำหรับ STANLY โดยมีราคาเป้าหมาย 207.70 บาท คาดการณ์กำไรจะฟื้นตัวจากฐานต่ำและนโยบายควบคุมต้นทุน แม้ว่าผลประกอบการ 2Q25/26 จะชะลอตัวเล็กน้อย YoY แต่แนวโน้มในครึ่งปีหลังคาดว่าจะดีขึ้น