2025-09-12T06:41:11+00:00 iaa SINGER บริษัท ซิงเกอร์ประเทศไทย จำกัด (มหาชน) SINGER: สินเชื่อ Locked Phone โตแรง แต่ราคาหุ้นอาจแพงไปแล้ว! ไฮไลท์สำคัญ ถึงแม้สินเชื่อรวมของ SINGER ในปี 2568 จะหดตัวลง แต่ สินเชื่อ Locked phone กลับเติบโตอย่างโดดเด่นถึง 74.1% และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง โดยมีปัจจัยหนุนจาก iPhone 17 และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ สินเชื่อ Locked Phone ตัวชูโรง ถึงแม้ว่าสินเชื่อของ SINGER ในปี 68 จะหดตัวลง 3.99% ytd โดยสินเชื่อเช่าซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้าหดตัวลง 42.4% ytd สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์หดตัว 18.8% ytd สินเชื่อจ าน าทะเบียนรถยนต์หดตัว 17.8% ytd และสินเชื่ออื่น ๆ หดตัว 10.3% ytd ในขณะที่สินเชื่อสวัสดิการเติบโตได้ 2.9% ytd และ สินเชื่อ Locked phone ที่เติบโตถึง 74.1% ytd Phillip Securities (Thailand) (PST) คาดการณ์ว่าสินเชื่อ Locked phone จะยังคงเติบโตได้ต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี และอาจเร่งตัวขึ้นได้อีกจากการเปิดตัว iPhone 17 รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ ของรัฐบาล ข้อสังเกตเกี่ยวกับ NPL และต้นทุนทางการเงิน SINGER สามารถลดระดับ NPL ได้ 3 ไตรมาสติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม PST คาดว่าการตั้งสำรองในระดับสูงจะยังคงอยู่ต่อไป PST มองว่าทิศทางอัตราดอกเบี้ยขาลงจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินของ SINGER ได้ ต้นทุนทางการเงินลดลง โดย 2Q68 ลดลงเหลือ 2.71% จาก 3Q67 ที่เคยสูงถึง 6.05% คำแนะนำและราคาเป้าหมาย ถึงแม้ PST คาดการณ์ว่าผลประกอบการของ SINGER ในปี 2568 จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แต่ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันที่สูงเกินกว่าปัจจัยพื้นฐาน PST ปรับลดคำแนะนำลงเป็น "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 6.70 บาท อิงจาก P/BV'68 ที่ 0.4 เท่า อดิสรณ์ มุ่งพาลชล นักวิเคราะห์จาก PST เป็นผู้ให้ข้อมูลและคำแนะนำดังกล่าว